海外期貨篇--棉花期貨(CT)最新懶人包-線上期貨開戶推薦
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商品資訊
棉花期貨近期走勢
棉花簡介
棉花簡稱「棉」，其特性喜熱、好光、耐旱、忌清，適宜於疏鬆深厚土壤中種植，是唯一由種子生產纖維的農作物。在用途方面，不但是紡織工業的主要原料，亦是食品工業、化學工業和國防工業的重要物資。
棉花原產於高溫、乾旱、短日照的熱帶和亞熱帶的荒漠草，經長期人工栽育，才逐步成為一年農生作物。棉花一生可以劃分為播種期、苗期、蕾期、花鈴期和吐絮期5個階段，從播種到收割約需半年左右的時間。在其生長發育過程中，溫度及光照對其生長、產量、品質的形成影響很大，只要有充足的溫度、光照、水肥條件等，棉花可像多年生植物一樣，擁有無限生長性和強韌的再生力。由於棉花生長期較長，故相對於其他農產品而言，受自然因素的影響較大，主要影響棉花生長和發育的災害有兩種，一是氣象災害，如雨澇、冰雹、乾旱等，一是病蟲等，如棉花枯黃萎病、棉花鈴病、各種蟲害等。
棉花主要產區
全世界共有70多個產棉國，自1982年以來，中國成為世界首位棉花生產國。同時，年產棉超過百萬噸的國家依次為中國、美國、印度、巴基斯坦和烏滋別克斯坦(前蘇聯)。
棉花包括許多棉種，其中有4個栽培種：草棉、亞洲棉、陸地棉(細絨棉)和海島棉(長絨棉)。栽培最廣泛的是陸地棉，其產量約占世界棉花總產量的90%、海島棉約占5%~8%、亞洲棉約占2%~5%。陸地棉盛產於中國及美國、海島棉主要分布於美國亞利桑那州、加利弗尼亞州、新墨西哥州和中國新疆。
中國主要棉產區
中國適宜種植棉花的區域廣泛，棉區範圍大致在北緯18~46度，東經76~124度之間，根據棉花對生態條件的要求，社會經濟條件和植棉歷史等，可劃分為三大棉區：長江流域棉區、黃河流域棉區和新疆棉區。(資訊來源：中國農業信息網)
棉區 產地 長江流域 上海、浙江、江蘇、湖北、安徽、四川、江西、湖南等8省市 黃河流域 河南、河北、山東、山西、陜西、遼寧等6省區 新疆 新疆和河西走廊一帶
註：新疆水土光熱資源豐富，氣侯乾旱少雨，種植棉花條件得天獨厚，其棉花以纖維長、色澤潔白、拉力強著稱，
是相當具有發展潛力的新闢棉區。
而新疆棉花更連續十年在總產、單產和外調量等方面居中國首位。美國主要棉產區
美國棉花分四個棉區，西部棉區、西南棉區、中南棉區、東南棉區。從質量上看，西部棉區質量最好，中南棉區次之，東南棉區的棉花又好於西南棉區。棉纖維長度基本在33-38(代碼)之間，機採棉佔絕大部分，顏色潔白，有自已的國家標準。近年來，美國棉花自用量逐年減少，絕大部分用於出口。(資訊來源：MONEY DJ)
棉區 產地 東南部 阿拉巴馬州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅萊納州、弗羅里達州和弗吉尼亞州。
此區約占美國棉花總量的24%，同時也是美國國內紡織業最發達的地區。中南部 阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇里州和田納西州。
此區約占美國總產量的32%，以供應國內消費使用為主，出口量極少。西南部 堪薩斯州、奧克拉荷馬州和德克薩斯州。
此區約占總產量的24%，是美國棉花的主要出口地，一半以上的棉花用於出口，在國際市場上被稱為M/O/T的棉花即是此區域的棉花。有近30%的棉花需要灌溉。西部 亞利桑那州、加利弗尼亞州和新墨西哥州。
此區棉花可細分為兩種：一類是美國著名的SJV Acala棉花，這是美國棉花中品質最好的棉花。另一類是C/A棉花，生產於加利福尼亞/亞利桑那州地區，品級較高，但又稍低於SJV棉花，該區域最大的特點就是所有棉花都需要灌溉。(資訊來源：美國農產部網站)
棉花主要進出口國
世界棉花貿易絕大部分集中在少數大國之間，出口棉花最多的六個國家和地區依次是美國、烏滋別克斯坦、澳大利亞、印度、蘇丹和巴斯斯坦，合計出口量約占世界出口總量的65%，其中美國的出口量占世界出口總量約20%左右。進口棉花較多的國家和地區分別是歐盟、中國、印尼、韓國、泰國、臺灣、日本和香港。中國雖是世界上最大的棉花生產國，卻也是世界第一消費國，其棉花進口量僅次歐盟，是為世界上有影響力的棉花進口國之一。
棉花市場介紹
西元2004年以前，全球有15個商品交易所發展過棉花期貨交易，但除紐約期貨交易所仍在進行棉花期貨交易，其它均已停止。隨著棉花市場的不斷發展，紐約期貨交易所的棉花期貨價格愈來愈受到重視，並與英國利物浦棉花展望公司整理的Cotlook A和Cotlook B指數位居國際棉花市場的權威領導價格。但自從2004年6月1日鄭州商品交易所上市交易棉花期貨後，鄭州棉花期貨在發現未來價格、規避風險等方面發揮了積極作用，在國際棉花市場上又形成了一個有影響力的「鄭州價格」。另外，棉花市場其他主要的參考價格有：美國七大市場現貨報價、外棉中國主港報價、中國棉花網的Cotlook A和Cotlook B棉花價格指數、中國棉花資訊網的CC Index棉花指數。
棉花期貨合約規格
商品 棉花期貨 英文代碼 CT 交易所 紐約交易所(NYBOT) 交易時間 09:00~(次日)02:20 交易月份 3月/5月/7月/10月/12月 合約規格 50,000磅 最小跳動點 0.01點/5美元
(1大點=500美)原始保證金 3,713美
(約當台幣116,915元)棉花期貨損益計算
例：計有一口3月份棉花期貨多(看漲)單，成交在108.09元，在價格來到109.40賣出，則
(109.40-108.09)X500美=1.31點X500美 獲利655美(約當台幣18,233元)
反之，若計有一口3月份棉花期貨空(看跌)單，成交在109.09元，在價格來到109.40買回，則
(108.09-109.40)X500美=-1.31點X500美 損失655美(約當台幣18,233元)影響棉花價格因素分析
基本因素分析是通過分析棉花的供求狀況及影響因素，來解釋和預測棉價變化的趨勢。主要分析的是供求關係，它對棉價有著重要影響，同時棉花供求狀況的變化與價格的變動是互相影響、互相制約的，這使得供求分析變的複雜化，即不僅要考慮供求變動對價格的影響，還要考慮價格變化對供求的反作畢。由於現在棉花市場又可分為現貨市場和撮合市場，同時各紡織又要預留一兩個月的庫存，則棉價很大程上受交易者心理預期的變化的左右。同時金融貨幣因素、政治因素、政策因素、投機因素等非供求因素，也要綜合考慮。
棉花供給分析
一、年初存量：可細分為生產供應者存貨、經營商存貨和政府儲備。上棉花年度剛剛結束，剩餘庫存到底有多少很臨估計，但肯定少的可憐。同時國家和地方的儲備棉本棉花年度中不會再大規模投放市場，甚至拍賣棉都不會太久。
二、本年度產量：它是棉花供給量的主體，其影響因素也較為複雜，雖然中國棉花種植面積有所增加，但今期部分棉田受災嚴重，二者相抵，產量應與上年度基本持平。
三、進口量：現階段中國棉價和國際棉價有著一定差額，這將刺激進口，而我國進口數量的增加又會反過來影響國際市場價格。如果國家進出口政策和國際政治環境不發生大的變化，進口量將有所增加。
棉花需求分析
一、中國消費量：中國消費量主要受市場對棉紗需求量及其價格的影響，直接反應到棉花市場的因素為紗廠對棉花的需求量，再者受棉紗或棉花替代品的價格及獲取的方便程度影響，這些因素變化對撮合價格影響往往大於對現貨市場的影響。因此紡織業的景氣狀況與棉價密切相關，同時化纖原料石油的價格也間接產生影響。
二、國際市場需求分析：分析國際棉價走勢，可以發現，穩定的進口量雖然值大，但對國際市場價格影響甚小，不穩定的進口量雖然小，但對國際市場價格影響很大。中國便是典型例子，中國進口量並不穩定，當我國出口大於進口時，國際市場價格下跌，反之價格上漲。美國農業部在每月上、中旬發布「世界農產品供求預測」對主要進口國的需求情況作分析並進行預測，這成為我們分析的重要依據。因此，國際中國兩市場的供求狀況及其價格比，中國進口政策和出口國出口政策的變化，關稅和匯率變化等，都需要通盤考慮。
三、國家儲備：國家儲備具有雙重作用，一方面，它是商品需求的組成部分，也是國家應急措施、另一方面，它又在起著巨觀調控的作用，當市場供大於求時，適量增加儲備量，當市場供不應求時，適量減小儲備量供應市場。當然這是限度的，例如棉花供求缺口增大，但國家儲備棉很難大量供應市場，因其所剩無幾。
所以，在運用供求關係對棉花價格走勢進行定性分析的同時，應該運用統計技術進行定量分析，可建立經濟模型，系統地描述各因素之間相互制約、相互作用的關係。
經濟波動周期
商品市場價格波動常常與經濟波動周期密切相關，每個行業都是整個社會經濟體中的細胞之一，各行各業相互依存。當整個社會經濟處於繁榮期時，投機需求和消費需求不斷擴張，刺激價格處於較高水平。而在蕭條階段時，需求萎縮，價格處於較低水平。因此，在社會經濟周期轉換期間，價格水平將有較大幅度的轉換，也是我們必須把握的上漲或下降趨勢，如果判斷錯誤，將造成難以挽回的損失。可以通過GDP、失業率、價格指數、匯率等經濟指標來判斷。
(資料來源：中文百科知識)交易棉花期貨注意事項
棉花為實物交割，因此要注意第一通知日、結算日和交割日
第一通知日：合約月份第一個營業日前5個營業日
最後交易日：合約月份倒數第17個營業日
電子網路最後交易日：第一通知日前3個交易日
人工最後交易日(收盤前半小時將開始強制沖銷)：第一通知前2個交易日通常過了第一通知日，流動性將大幅降低，賣方須留意。
2024年棉花期貨最後交易日
月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 電子最後交易日 2/20 4/19 6/19 9/19 11/19 -
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